Тейпер это: Тейпер. Подводка к марафону, а не модный пластырь | Running LIFE! Про бег

Получать электронные письма, когда новые статьи публикуются на

Назад к Хелио

Лучшие конические пилы в 2021 году

Работа по дереву может быть напряженной, а неподходящие инструменты могут сделать ее еще более утомительной. Получение конусного приспособления, идеально подходящего для ваших нужд, может занять у вас много времени.Мы понимаем опасения покупателей и составили руководство, которое поможет вам принять наилучшее решение.

На что следует обратить внимание при выборе лучшего конического приспособления?

Вы должны учитывать некоторые важные факторы, прежде чем покупать конический зажим для настольной пилы.

Когда вы планируете купить инструмент, вы должны обратить особое внимание на конструкционный материал, чтобы быть уверенным, что он прослужит дольше. Лучшие конические приспособления для настольных пил обычно изготавливаются из высококачественного алюминия, дерева, пластика или других легких, но прочных материалов.

Хотя сталь является одним из самых прочных элементов для изготовления различных инструментов, она не является лучшим выбором производителей из-за ее тяжелого состава.

Производители не следуют одному и тому же шаблону, и они не производят инструменты, которые выглядят одинаково. Конические приспособления бывают разных форм и размеров.

Фактически, дизайн отличается от одного производителя к другому. Однако есть несколько компаний, которые имеют похожий дизайн, но сильно различаются по характеристикам.Итак, выберите тот, который легко схватить и не сильно напрягает вашу руку.

Многие производители просто предлагают свои инструменты для заработка, но их презентация элегантна. Поскольку основная цель вашего конусного зажимного приспособления — делать конусные разрезы, для него требуется точная измерительная система. Возможно, что ваша заготовка будет испорчена, если вы не будете использовать точную систему измерения. Поэтому, когда вы ищете приспособление, убедитесь, что оно точное.

Все мы либо правши, либо левши, и выполняем свои задачи либо правой, либо левой рукой. Наша привычка диктует, что мы используем одну руку больше, чем другую, будь то левая или правая.

Принимая во внимание эти факторы, некоторые компании в настоящее время предлагают конические приспособления, которые можно использовать любой рукой.

Не забудьте установить бюджет, прежде чем рассматривать доступные варианты. Все остальные детали встанут на свои места, если ваш бюджет соответствует цене.

Предположим, вы выполнили всю домашнюю работу и решили купить один конический зажим. Вполне возможно, что вы не сможете заставить его работать, если у вас нет четкого бюджета. Итак, установите свой бюджет и попытайтесь составить список вариантов, которые являются экономически эффективными и укладываются в ваш бюджет.

Как мы выбрали лучшие конические приспособления?

При составлении списка продуктов мы учитывали различные факторы, чтобы убедиться, что вы получаете лучшие продукты на одной странице.

Для нас цена продукта была одним из самых важных факторов, потому что не каждый может потратить много денег на конусные приспособления.По этой причине мы изо всех сил старались найти продукты из разных ценовых диапазонов, чтобы у вас было что-то, что соответствовало бы вашему бюджету, независимо от того, сколько вы готовы потратить. Вы можете сравнить цены и характеристики различных продуктов и сделать правильный выбор.

Другим важным фактором, который мы рассмотрели, является бренд и его онлайн-репутация. Разные продавцы используют разные материалы и продают разные типы товаров с разными характеристиками.Итак, вам нужно понять ключевые особенности продукта разных брендов и провести сравнение, чтобы узнать, какой из них будет соответствовать вашим потребностям.

Большинство клиентов оставляют искренние отзывы, основанные на их опыте использования продукта. Наши исследователи изучают эти отзывы, чтобы проанализировать, какой продукт хорошего качества, а какой нет.

Каковы некоторые ключевые соображения при покупке лучшего конического приспособления?

Различные конические приспособления имеют разные конструкционные материалы и особенности, влияющие на их эффективность.Вот несколько важных соображений, чтобы купить лучшие конические приспособления.

Нельзя упускать из виду размер шаблона, иначе он окажется слишком большим или слишком маленьким для вашей настольной пилы. Каждое коническое приспособление имеет определенные размеры, которые вы должны убедиться, что они принесут пользу вашим резкам. Вы также должны учитывать вес инструмента в дополнение к его размерам. Вы не хотите, чтобы в конечном итоге с моделью, которая слишком сложна в эксплуатации. Вы будете готовы к работе, как только найдете подходящий размер и вес конусного приспособления.Это облегчит работу с инструментом при резке под углом.

Изучите дизайн модели, которую вы хотите купить, чтобы определить, какая из них больше всего соответствует вашим требованиям. Вы должны думать о ручке и о том, как она ощущается в руке. Еще одна вещь, о которой следует подумать, — предназначен ли он для правшей или левшей. Существуют модели, предназначенные для работы как левшами, так и правшами. Кроме того, обратите внимание на продукты с эргономичным дизайном, которые можно использовать в течение более длительного периода без боли в руке.

Прежде чем приобретать кондуктор, следует подумать о его функциональности. Функциональность любого конусного приспособления обычно определяется его характеристиками. Чем выше функциональность, тем сложнее технические характеристики. Мы рекомендуем приобрести универсальное и многоцелевое коническое приспособление, чтобы члены вашей команды могли использовать его по мере необходимости.

Что имеет в виду Федеральная резервная система, когда говорит о сокращении?

В ответ на экономические последствия пандемии COVID-19 Федеральная резервная система снизила краткосрочные процентные ставки до нуля 15 марта 2020 г. и возобновила крупномасштабную покупку активов (более известную как количественное смягчение или количественное смягчение).С июня 2020 года по октябрь 2021 года ФРС ежемесячно покупала казначейских ценных бумаг на 80 миллиардов долларов и агентских ипотечных ценных бумаг (MBS) на 40 миллиардов долларов. Когда в конце 2021 года экономика восстановилась, чиновники ФРС начали замедлять — или сокращать — темпы покупки своих облигаций. Покупка облигаций должна завершиться в начале марта 2022 года.

Почему ФРС покупает долгосрочные долговые ценные бумаги?

Количественное смягчение помогает экономике, снижая долгосрочные процентные ставки (удешевляя бизнес и ипотечные кредиты) и сигнализируя о намерении ФРС продолжать использовать денежно-кредитную политику для поддержки экономики.ФРС прибегает к количественному смягчению, когда краткосрочные процентные ставки падают почти до нуля, а экономика все еще нуждается в помощи.

Покупая государственный долг США и ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, ФРС сокращает предложение этих облигаций на более широком рынке. Частные инвесторы, желающие держать эти ценные бумаги, затем поднимут цены на оставшееся предложение, снизив их доходность. Это называется эффектом «баланса портфеля». Этот механизм особенно важен, когда ФРС покупает долгосрочные ценные бумаги в периоды кризиса.Даже когда краткосрочные ставки упали до нуля, долгосрочные ставки часто остаются выше этой эффективной нижней границы, предоставляя больше возможностей для покупок для стимулирования экономики.

Более низкая доходность казначейских облигаций является эталоном для других процентных ставок в частном секторе, таких как корпоративные облигации и ипотечные кредиты. При низких ставках домохозяйства с большей вероятностью берут ипотечные или автомобильные кредиты, а предприятия с большей вероятностью инвестируют в оборудование и найм рабочих. Более низкие процентные ставки также связаны с более высокими ценами на активы, увеличивая благосостояние домохозяйств и, таким образом, стимулируя расходы.

Покупка облигаций может повлиять на ожидания рынка относительно будущей траектории денежно-кредитной политики. QE рассматривается как сигнал от ФРС о том, что она намерена какое-то время удерживать процентные ставки на низком уровне. В целом крупномасштабные покупки активов, имевшие место во время и после мирового финансового кризиса, оказали сильное влияние на снижение доходности 10-летних казначейских облигаций.

На рис. 1 показано расширение портфеля активов ФРС с 2008 г.

За два года после начала пандемии в начале 2020 года ФРС купила более 4 долларов.5 триллионов в казначействе и ипотечных ценных бумагах. Эти покупки облигаций отличались по составу от более ранних программ количественного смягчения ФРС. В то время как предыдущие раунды количественного смягчения в основном включали покупку долгосрочных ценных бумаг, во время пандемии ФРС покупала казначейские обязательства с более широким диапазоном сроков погашения. Это было обусловлено первоначальной целью ФРС успокоить проблемный рынок казначейских облигаций в марте и апреле 2020 года.

На рисунке 2 показано изменение состава казначейских активов ФРС с 2000 года.

Tapering — это постепенное замедление темпов крупномасштабных покупок активов Федеральной резервной системой. Сокращение не относится к прямому сокращению баланса ФРС, а только к снижению темпов его расширения.

Мотивация ФРС для сворачивания состоит в том, чтобы постепенно отказаться от монетарного стимулирования, которое она оказывает экономике. В частности, согласно руководству ФРС, опубликованному в декабре 2020 года, свертывание должно было начаться, как только экономика добьется «значительного дальнейшего прогресса» в достижении своих целей по максимальной занятости и стабильности цен.

Экономика США быстро восстановилась после пандемии в 2021 году, продемонстрировав сильный экономический рост, увеличение занятости и повышенный уровень инфляции в течение всего года. На своем заседании в ноябре 2021 года комитет ФРС по установлению политики, Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC), решил, что его тест на сужение выполнен. ФРС начала сокращать ежемесячные покупки своих казначейских облигаций на 10 миллиардов долларов и покупки MBS на 5 миллиардов долларов в ноябре и декабре. ФРС удвоила темпы сокращения на своем заседании в декабре 2021 года, а председатель ФРС Джером Пауэлл подтвердил в январе 2022 года, что планируется прекратить покупку активов в начале марта 2022 года.Это более быстрый темп сокращения, чем при председателе ФРС Джанет Йеллен, когда покупки замедлялись в течение 10-месячного периода с декабря 2013 года по октябрь 2014 года. На этот раз все по-другому, сказал Пауэлл на своей пресс-конференции в январе 2022 года: «Балансовый отчет намного больше. Он имеет более короткую продолжительность, чем в прошлый раз. И экономика намного сильнее, и инфляция намного выше».

ФРС ясно дала понять, что сужение будет предшествовать любому увеличению целевого показателя краткосрочных процентных ставок.Таким образом, свертывание не только уменьшает объем количественного смягчения, но также рассматривается как предупреждение о грядущем ужесточении денежно-кредитной политики, как это наблюдалось после Великой рецессии. Сочетание прогнозируемого сокращения покупок активов и возможности повышения ставок в 2013 году привело к периоду высокой волатильности и роста ставок на рынке облигаций — эпизоду, который стал известен как истерика снижения.

В ответ на глобальный финансовый кризис ФРС начала скупать казначейские ценные бумаги и ценные бумаги с ипотечным покрытием в 2009 году.Было три раунда покупок, получивших название QE1, QE2 и QE3. Первые два были для заранее объявленных итогов. Третий, запущенный в сентябре 2012 г., был бессрочным; ФРС заявила, что продолжит покупать облигации до тех пор, пока условия на рынке труда не улучшатся.

В своем выступлении перед Конгрессом 21 мая 2013 г. председатель ФРС Бен Бернанке дал первый публичный сигнал о том, что на горизонте намечается сокращение. «Если мы увидим дальнейшее улучшение и будем уверены, что оно будет устойчивым, то на следующих нескольких встречах мы могли бы снизить темпы закупок», — сказал он.

Слова Бернанке, явно удивившие рынки, спровоцировали повышение рыночных процентных ставок, известное как истерика тейпера. Рынок облигаций немного подтолкнул доходность 10-летних казначейских облигаций с 1,94 процента 21 мая до 2,03 процента 22 мая 2013 года. После июньского заседания FOMC Бернанке подробно изложил план сокращения, и доходность выросла более существенно, в конечном итоге достигнув 2,96. процентов 10 сентября. Это произошло, несмотря на попытки Бернанке и других членов FOMC подчеркнуть, что любое сокращение покупок активов будет постепенным и что повышение целевого показателя ФРС по краткосрочным ставкам не является неизбежным.

Воздействие истерики на экономику США было относительно умеренным: темпы роста экономики в 2013 году составили 2,6 процента (на основе Q4/Q4), несмотря на фискальное и денежно-кредитное ужесточение. Но это оказало большее влияние на финансовые рынки за границей, где рост доходности казначейских облигаций вызвал отток капитала и обесценивание валюты, особенно на развивающихся рынках, таких как Бразилия, Индия, Индонезия, Южная Африка и Турция.

В декабре 2013 года ФРС начала сворачиваться, снизив темпы покупки активов с 85 миллиардов долларов в месяц до 75 миллиардов долларов в месяц.Покупки сокращались еще на 10 миллиардов долларов на каждом последующем заседании (в феврале 2014 года Джанет Йеллен заняла пост председателя ФРС). Программа покупки активов закончилась в октябре 2014 года, а ФРС начала сокращать баланс в октябре 2017 года.

Снижение может повлиять на долгосрочные процентные ставки как за счет прямого воздействия на рынки облигаций, так и за счет сигнала, который оно дает о намерениях ФРС в отношении будущей политики.

Поскольку сужение относится к замедлению покупок облигаций ФРС, а не к сокращению ее активов, баланс ФРС все еще растет, и, таким образом, ФРС оказывает монетарное стимулирование экономики. Это может сдержать любое повышательное давление на долгосрочные ставки из-за снижения ФРС. Есть доказательства, подтверждающие эту идею: исследование, проведенное экономистами ФРС в 2013 году, показало, что размер баланса более важен для снижения долгосрочной доходности, чем темпы покупок.

Однако долгосрочные ставки также отражают ожидания рынка в отношении курса краткосрочных ставок.Поскольку снижение может сигнализировать рынкам о том, что ФРС переходит к менее адаптивной политике в будущем, это может привести к повышению долгосрочных ставок, как это произошло во время истерики по снижению.

Протокол заседания FOMC в июле 2021 года указывает на то, что внутренние модели ФРС отдают приоритет биржевому взгляду на покупку активов. «В рамках стандартной эмпирической модели моделирования, разработанной персоналом, влияние покупки активов на финансовые и экономические условия происходило в первую очередь через их влияние на ожидаемую траекторию долгосрочных активов частного сектора […] Изменения в потоке покупки активов также могут влияют на доходность, но это влияние, вероятно, будет скромным за исключением периодов стрессовых условий на финансовом рынке.

Федеральная резервная система предприняла шаги, чтобы довести это обоснование до сведения общественности. В своем заявлении FOMC от ноября 2021 года ФРС добавила упоминание о своих «авуарах ценных бумаг» при описании последствий покупки активов. Согласно протоколу собрания, эта формулировка была предназначена для того, чтобы «прояснить, что даже после прекращения чистого увеличения портфеля SOMA повышенные запасы ценных бумаг Федеральной резервной системы будут продолжать поддерживать адаптивные финансовые условия».

Различение политики краткосрочных процентных ставок и снижения процентной ставки было трудной задачей для ФРС, начиная с истерики по снижению процентной ставки.В 2021 году FOMC неоднократно указывал, что сворачивание будет предшествовать любому рассмотрению вопроса о повышении ставок. На своей пресс-конференции после заседания FOMC в ноябре 2021 года председатель ФРС Джером Пауэлл подчеркнул это различие, заявив: «Наше сегодняшнее решение начать сокращать покупку активов не подразумевает какого-либо прямого сигнала относительно нашей политики процентных ставок. Мы продолжаем формулировать другой и более строгий тест для экономических условий, которые необходимо выполнить, прежде чем повышать ставку по федеральным фондам.

Тест ФРС на повышение ставки по фондам, впервые представленный в заявлении FOMC от сентября 2020 года, включал три условия. В частности, ФРС не будет повышать ставки до тех пор, пока «условия на рынке труда не достигнут уровня, соответствующего оценкам Комитета по максимальной занятости, а инфляция не поднимется до 2 процентов и в течение некоторого времени не достигнет умеренного превышения 2 процентов». На пресс-конференции в ноябре 2021 года Пауэлл выразил мнение FOMC о том, что первый критерий не был выполнен, заявив, что «еще есть возможности для достижения максимальной занятости.

Поскольку в конце 2021 года инфляция оказалась более высокой и более устойчивой, чем ожидалось, ФРС приняла меры по ужесточению политики раньше, чем планировала. В показаниях в Сенате 30 ноября Пауэлл сказал: «Экономика очень сильна, а инфляционное давление велико, и поэтому, на мой взгляд, уместно рассмотреть вопрос о сворачивании наших покупок активов… возможно, на несколько месяцев раньше». Рынки интерпретировали комментарии Пауэлла как ястребиный разворот ФРС, при этом доходность краткосрочных облигаций выросла в ожидании более раннего, чем ожидалось, повышения ставок.

Сводка экономических прогнозов (SEP) за декабрь 2021 г. показала, что средний участник спрогнозировал повышение ставки по федеральным фондам на три четверти пункта в 2022 г. После заседания в январе 2022 г. быть уместным» для повышения ставки по федеральным фондам. Ожидается, что ФРС сделает это на заседании 15-16 марта 2022 года.

Что произойдет после того, как ФРС перестанет покупать казначейские и ипотечные ценные бумаги?

В какой-то момент после завершения сокращения ФРС планирует постепенно сокращать размер своего баланса, позволяя ценным бумагам с наступающим сроком «уходить» из баланса, не заменяя их, как это было с октября 2017 года по сентябрь 2019 года.

В январе 2022 г. ФРС заявила, что планирует «значительно» сократить свой баланс «с течением времени предсказуемым образом, прежде всего за счет корректировки реинвестированных сумм основных платежей, полученных от удерживаемых ценных бумаг», в отличие от продажи облигаций из своего портфеля, но не предоставил более подробной информации о размере, темпах или составе этих сокращений. Однако ФРС заявила, что в «долгосрочной перспективе» она планирует держать в основном казначейские ценные бумаги, а не ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, поскольку она стремится минимизировать свою роль в распределении кредитов по различным секторам экономики.

На своей январской пресс-конференции Пауэлл подчеркнул, что сокращение баланса начнется только после того, как ФРС начнет повышать ставки, и что ставка по федеральным фондам останется основным инструментом политики ФРС. Он описал сокращение баланса как процесс, который будет «протекать в фоновом режиме» наряду с повышением ставок ФРС.

ФРС: почему ФРС нужно сворачивать акции и почему это вызывает такое беспокойство у рынков спешите начать повышение процентных ставок после этого.

Это объявление, которого рынки всего мира ждали в течение многих месяцев. Итак, что же это за сужение и почему финансовые рынки так обеспокоены этим? Давайте проверим это.

ЧТО ТАКОЕ ПОКУПКА ОБЛИГАЦИЙ
ФРС США в настоящее время покупает облигации на сумму 120 млрд долларов (80 млрд долларов казначейских ценных бумаг и 40 млрд долларов долга, обеспеченного ипотекой) с 18 марта 2020 года. На эту дату активы ФРС составляли 4,7 трлн долларов, которые с тех пор увеличились до $7,8 трлн по состоянию на 14 апреля 2021 года.ФРС является центральным банком Соединенных Штатов Америки и самым влиятельным экономическим институтом в мире. Его важной функцией является управление общим непогашенным предложением доллара США и его заменителей.

ПОЧЕМУ ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК ПОКУПАЕТ ОБЛИГАЦИИ
Когда экономика находится в состоянии спада, как это было в 2008-09 годах, или в начале эпидемии, банки перестают выдавать кредиты, опасаясь, что их кредиты превратятся в НПД.В такие моменты центральные банки вмешиваются и снижают процентные ставки и покупают облигации, чтобы привлечь ликвидность в экономику. По сути, это увеличивает денежную массу в экономике за счет обмена облигаций на наличные деньги. Центральные банки называют их операциями на открытом рынке. При самых низких процентных ставках банки не получают никаких процентов за свободные средства (и за дополнительную ликвидность) и поэтому вынуждены давать ссуды настоящим заемщикам, чтобы они могли развивать свой бизнес и поднимать экономику.ФРС США ставит перед собой цель поддерживать стабильную и растущую экономику. Он делает это с помощью экспансионистской политики (снижение процентных ставок) или количественного смягчения (покупка облигаций). Таким образом, покупая облигации, ФРС добавляет новые деньги в экономику, служит для снижения процентных ставок, повышая цену на ценные бумаги с фиксированным доходом. Таким образом, он расширяет баланс центрального банка.

ЧТО ИМЕЕТ В виду ФЕДЕРАЛЬНЫЙ РЕЗЕРВ, КОГДА ГОВОРИТ О СОКРАЩЕНИИ
QE помогает экономике, снижая долгосрочные процентные ставки, тем самым удешевляя бизнес и ипотечные заимствования, тем самым давая сигнал о том, что ФРС США хочет поддержать экономику.Сокращение — это постепенное замедление темпов крупномасштабных покупок активов ФРС. Как только сокращение будет завершено, ФРС может пойти на сокращение размера баланса. Цель состоит в том, чтобы постепенно убрать денежное стимулирование.

ТЕКУЩЕЕ СОСТОЯНИЕ ТАПЕРИНГА И TAPER TANTRUM
ФРС на своем заседании по денежно-кредитной политике или иным образом еще прямо не заявила, что хочет начать свертывание. В последнем политическом заявлении говорилось, что экономика должна добиться «существенного дальнейшего прогресса» в достижении своих целей, прежде чем она начнет снижаться, а после этого процентные ставки вернутся к норме.Несколько членов Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) отметили, что уровень занятости остается ниже допандемического уровня, и поэтому предполагают, что необходимо терпение. Другие члены выразили обеспокоенность инфляционным давлением и чрезмерным риском на рынках в результате покупки активов ФРС.

ФРС ясно дала понять, что сужение будет предшествовать любому увеличению целевого показателя краткосрочной процентной ставки. Таким образом, свертывание не только уменьшает количество QE, но также рассматривается как предупреждение о более жесткой денежно-кредитной политике, которую будет проводить ФРС.

Сочетание прогнозируемого сокращения покупок активов и возможности повышения ставок в 2013 году привело к периоду высокой волатильности и роста ставок на рынках облигаций — эпизоду, который позже стал известен как истерика снижения. 21 мая 2013 года председатель ФРС Бен Бернанке дал первый публичный сигнал о том, что на горизонте не за горами сокращение. Его слова удивили рынки и спровоцировали рост рыночных процентных ставок, подняв доходность рынков облигаций. Затем Бернанке разработал план сокращения, и доходность выросла более существенно.
Это оказало большое влияние на финансовый рынок и привело к оттоку капитала и обесцениванию валюты, особенно на развивающихся рынках, таких как Бразилия, Индия, Индонезия, Южная Африка и Турция. В декабре 2013 года ФРС начала снижать темпы покупки активов с 85 миллиардов долларов в месяц до 75 миллиардов долларов в месяц.

Закупки сокращались на 10 миллиардов долларов на каждом последующем собрании. Программа покупки активов завершилась в октябре 2014 года, а ФРС начала сокращать баланс в октябре-2017 года.Если вспомнить, рупия упала с 54 до 68 за три месяца, хотя все падение произошло не из-за сокращения, а из-за двойного дефицита (текущий счет и фискальный), с которым Индия столкнулась в то время.

ЧТО ЕСЛИ ФРС НАЧНЕТ СОКРАЩАТЬСЯ В ЭТОМ ГОДУ
Несмотря на то, что ФРС до сих пор не начала сокращаться, она хорошо подготовила рынки к тому же, заявив о сужении некоторыми официальными лицами ФРС. Таким образом, рынок будет более чем готов к тому времени, когда ФРС действительно начнет сворачиваться в этом году, в отличие от 2013 года, когда Бернанке внезапно объявил о сворачивании в мае.В связи с объявлением мы можем увидеть отток средств из развивающихся рынков, таких как Индия, но RBI достаточно хорошо подготовил экономику, накопив достаточные валютные резервы в размере 612 миллиардов долларов. Рынки акций достигли рекордных максимумов, и поэтому некоторое падение неизбежно, но поскольку розничные инвесторы управляют рынками, а экономика Индии находится в относительно хорошем состоянии, фондовые рынки достаточно скоро восстановятся. Таким образом, эффект сужения на этот раз для Индии должен быть относительно очень меньшим.

(Анил Кумар Бхансали является главой казначейства в Finrex Treasury Advisors. Мнения принадлежат ему)

Объяснение конусности: как ФРС планирует замедлить покупку облигаций, не разрушая экономику

Экономика США продолжает восстанавливаться после пандемии коронавируса, но это не означает, что кризисная реакция Федеральной резервной системы окончена. Далее следует еще один важный этап, который обязательно окажет влияние на кошельки потребителей на долгие годы: отлучение крупнейшей экономики мира от экстраординарного приспособления, которое пришло с кризисом COVID-19.

Два самых громких способа ФРС стимулировать экономику во время серьезной рецессии — это снижение процентных ставок и покупка государственного долга. Эти шаги направлены на то, чтобы сохранить экономику заваленной кредитами и низкими затратами по займам.

Тем не менее, когда финансовая система будет готова, Федеральная резервная система в конечном итоге начнет повышать процентные ставки и постепенно уменьшать количество облигаций, которые она покупает каждый месяц, в рамках политики, известной как «уменьшение».

В то время как потребители могут легко сделать вывод о том, как повышение процентных ставок влияет на их финансы, последствия тейпера часто могут быть гораздо более сложными.Вот все, что вам нужно знать о следующем этапе реагирования ФРС на кризис, в том числе о том, что такое тейпер, как он может работать и как он может повлиять на вас.

Что такое конусность?

Taper относится к плану покупки активов в посткризисный период, когда ФРС с заданной скоростью начинает медленно и постепенно уменьшать количество активов, которые она покупает каждый месяц (процесс покупки ценных бумаг в стимулирующих целях обычно называется количественным смягчением, или К.Е., для краткости).

В сегодняшнем случае ФРС ежемесячно покупает казначейские ценные бумаги на сумму 80 миллиардов долларов и ипотечные облигации на 40 миллиардов долларов, что является крупнейшей программой покупки активов в истории ФРС, которая иллюстрирует серьезность рецессии, вызванной пандемией. ФРС покупает эти активы на открытом рынке, а затем добавляет их в свой баланс, который после пандемии вырос до более чем 8 триллионов долларов.

Когда ФРС в конечном итоге решит, что пора свернуть эти покупки, это будет уже не в первый раз.После финансового кризиса 2008 года ФРС в декабре 2013 года начала сокращать свои покупки ипотечных и казначейских ценных бумаг на общую сумму 10 миллиардов долларов каждый месяц. Процесс завершился 10 месяцев спустя, когда эти покупки достигли нуля.

«Прецедентом является то, что они снизили свои стимулы в установленном темпе и придерживались этого», — говорит Грег Макбрайд, CFA, главный финансовый аналитик Bankrate. «И если обстоятельства не диктуют иного, ожидайте чего-то подобного и в этот раз».

Конусность, однако, не следует путать с продажей активов и сокращением баланса.Скорее, ФРС просто постепенно сокращает объем своих покупок в течение определенного периода времени.

«Даже если начнется сокращение, у нас все равно будет невероятно адаптивная денежно-кредитная политика», — говорит Кристина Хупер, главный стратег глобального рынка в Invesco. «ФРС по-прежнему будет покупать активы, просто по более низкой ставке, чем в прошлом. Конечно, есть причины, по которым ФРС будет мотивирована начать сокращение в этом году, даже если есть несколько сбоев (в экономике)».

Как Федеральная резервная система может сократить свои расходы после воздействия COVID-19

Если предположить, что Федеральная резервная система объявит о сокращении своих облигаций в ноябре, записи сентябрьского заседания Федеральной резервной системы показывают, что официальные лица могут захотеть запустить процесс либо к середине ноября, либо к началу декабря и завершить процесс к середине 2022 года.Как показывает математика, это будет означать сокращение покупок казначейства на 10 миллиардов долларов в месяц и ценных бумаг с ипотечным покрытием на 5 миллиардов долларов в месяц, хотя они всегда могут скорректировать темп в зависимости от того, как работает экономика.

Чиновники ФРС также заявляют, что они одновременно сократят покупки как ипотечных, так и казначейских ценных бумаг.

Почему ФРС вот-вот свернется

В течение последних четырех месяцев чиновники медленно, но верно предвещали предстоящее свертывание облигаций.

Чиновники ФРС в июле впервые признали, что экономика продемонстрировала прогресс в своем восстановлении после пандемии, в то время как записи этого заседания по установлению ставок показали, что «большинство» участников могут увидеть замедление покупки облигаций, начавшееся в какой-то момент в этом году.

Чиновники продолжили это на своем ноябрьском собрании, заявив, что корректировка их ежемесячных покупок активов может быть «скоро» оправдана.

Федеральная резервная система заявила, что она хотела бы, чтобы восстановление сделало «существенный дальнейший прогресс» в достижении своих целей стабильных цен и максимальной занятости, прежде чем возиться со своей программой покупки облигаций.

С одной стороны, инфляция резко возросла, а предпочтительный показатель инфляции ФРС показывает, что цены растут самыми быстрыми темпами с 1991 года. Почти 5 миллионов рабочих мест по-прежнему отсутствуют в экономике, и около 3,1 миллиона рабочих выбыли из состава рабочей силы. Многие из них, вероятно, являются пенсионерами, а также работниками, занимающимися проблемами детских удерживающих устройств и вирусами.

В то же время Пауэлл выразил уверенность в том, что рынок труда вернется на круги своя.Один из таких признаков: у работодателей в августе было почти рекордное количество вакансий (10,4 миллиона), что позволяет предположить, что дисбаланс возникает из-за сокращения предложения рабочей силы, а не из-за экономической неопределенности, сдерживающей найм.

«Если вы посмотрите на количество вакансий по сравнению с количеством безработных, мы явно находимся на пути к очень сильному рынку труда с высоким уровнем участия, низкой безработицей, высокой занятостью, ростом заработной платы во всем спектре», Пауэлл сказал в июле.

Как свертывание может повлиять на вас

Сворачивание активов сопряжено с риском.Пауэлл сказал в 2019 году, что он все еще боится распродажи на рынке в июне 2013 года, известной сегодня как «истерика тейпера». Тогдашний председатель ФРС Бен Бернанке предположил, что экономика скоро станет достаточно сильной, чтобы ФРС начала замедлять свои ежемесячные покупки активов, что привело к распродаже облигаций и фондового рынка, падению цен на акции и резкому росту доходности.

Хотя эксперты говорят, что на этот раз ФРС, безусловно, была более расчетливой в своих сообщениях о снижении ставок, потребители, возможно, захотят приготовиться к волатильности, по крайней мере, на фондовом рынке.Сохраняйте долгосрочный настрой и избегайте рефлекторных реакций на нисходящие движения рынка. По словам Макбрайда, еще лучше рассматривать любой спад на рынке как возможность для покупки.

«В долгосрочной перспективе, если экономика становится лучше, то же самое происходит и с прибылью корпораций, и это, в конечном счете, то, что движет ценами на акции», — говорит Макбрайд. «Если они (чиновники ФРС) продолжат ставить галочки в этих полях, им не придется беспокоиться о повторении истерики, связанной со снижением — по крайней мере, на рынке облигаций».

То, как возможное сокращение ФРС может повлиять на ставки по ипотечным кредитам, также находится в воздухе.Как правило, доходность растет, как только крупнейший покупатель на рынке уходит, что может привести к росту ипотечных ставок и ставок рефинансирования. Но инвесторы также учитывают свои ожидания относительно инфляции при покупке Treasurys.

Ставки по ипотечным кредитам уже начали расти за несколько недель до заседания ФРС, и эксперты связывают это с вероятным снижением ставок ФРС на ноябрьском заседании. Тем не менее, доходность 10-летних казначейских облигаций США в конце октября упала максимально с конца июля, поскольку инвесторы ожидали замедления экономического роста и повышения инфляции.

«Сокращение ФРС также может быть воспринято рынком как более ястребиная позиция в отношении инфляции», — говорит Макбрайд. «На самом деле вы можете увидеть, как долгосрочная доходность колеблется около текущих минимумов или движется еще ниже».

Федеральная резервная система заявила, что снижение ставок не означает, что повышение ставок не за горами, хотя более высокая инфляция и быстро развивающийся рынок труда могут вынудить чиновников. Политики уже повышают свои прогнозы ставок, а сентябрьские прогнозы ФРС предполагают, что повышение ставок может произойти уже в 2022 году.

Ипотечные ставки упали до исторического минимума с начала пандемии, однако июльское исследование Bankrate показало, что 74 процента домовладельцев с ипотекой еще не рефинансировали ее. Потенциальные рефинансисты еще не упустили свой шанс, хотя окно рефинансирования может сузиться в любой момент.

«Время всегда имеет решающее значение, потому что ставки могут резко измениться, и если они резко изменятся, ваши потенциальные сбережения могут быстро уменьшиться», — говорит Макбрайд. «Я не знаю, что перспектива снижения сама по себе означает, что люди должны рефинансировать так же быстро, как и просто неустойчивый характер ставок.Огромная возможность сбережений, которая существует в настоящее время, должна побудить людей рефинансировать, как только они смогут».

Узнать больше:

Прецизионный конический шаблон

Магазин не будет работать корректно в случае, если куки отключены.

Похоже, в вашем браузере отключен JavaScript. Для наилучшего взаимодействия с нашим сайтом обязательно включите Javascript в своем браузере.

ТОЧНАЯ КОНИЧЕСКАЯ ГРУППА

Шарнирный конический шаблон занял свое место в арсенале производителей мебели для небольших магазинов с тех пор, как были изобретены настольные пилы. Его использование, вероятно, достигло своего пика в 1950-х и 1960-х годах, когда родился «модерн середины века», и конические ножки украшали почти каждый новый предмет мебели.До сих пор никто особо не задумывался над тем, чтобы сделать конусную насадку более универсальной или более точной. Это скоро изменится. Материалы и технологии производства 21-го века были применены к этому 120-летнему инструменту для изготовления конического приспособления, которое обеспечивает мгновенно воспроизводимую настройку угла на четверть градуса, зажим материала, опору для материала с нулевым зазором и длину, которая может увеличиваться до 48 дюймов. Компания Woodpeckers представляет приспособление Precision Taper Jig

Настройка угла приспособления Precision Taper Jig очень проста. Шкала с блокирующими зубьями точно устанавливает угол с шагом в четверть градуса от 0° до 7°.Для больших углов вы можете переключиться на другую шкалу, которая изменяется от 0° до 15° с шагом в полградуса. Если вам нужно изменить угол, блокирующиеся зубья обеспечивают идеальное выравнивание, когда вам нужно вернуться. Конечно, вы можете зафиксировать приспособление и под любым промежуточным углом.

Каждый, кто использовал обычный конический шаблон для резки ножек мебели, знает, что в конце резки возникает момент сильного беспокойства. Вы работаете близко к лезвию, материала осталось немного, и этот шаткий угол не подходит для использования толкателей или перьевых досок.Но Precision Taper Jig отличается. На дне есть жертвенные салазки из МДФ, а на направляющих экструзии едут быстросъемные зажимы. Ваша заготовка удерживается на салазках, а не на столе вашей пилы. Салазки также избавляют от беспокойства по поводу отрыва нижней стороны. С диапазоном зажима от 3 дюймов до 17/32 дюймов зажимы подходят практически для любого конусного проекта, а зажимные рукоятки выполняют двойную функцию в качестве удобных точек захвата для толкания приспособления.

Для более широкого ассортимента у вас есть два варианта.Вы можете сделать жертвенные салазки того же размера, что и ваша заготовка, или вы можете снять салазки и использовать приспособление Precision Taper Jig, катаясь прямо по столу, как и все остальные. Это твой выбор.

Если вам нужно больше, чем 32 дюйма стандартного приспособления Precision Taper Jig, вы можете расширить его до 48 дюймов. Еще лучше, если вы купите стандартный блок сейчас и возьметесь за проект размером более 32 дюймов через год, комплект расширения можно будет добавить в любое время. 

Еще никогда не было кондуктора со всеми этими функциями; производительность, которая может увеличиваться с 32 до 48 дюймов за считанные минуты, угловое разрешение в четверть градуса, которое можно воспроизвести мгновенно, зажим материала и поддержка нулевого зазора.Это красивый, хорошо сложенный инструмент, которым вы будете гордиться, имея его в своем магазине. Он спроектирован и построен, чтобы служить будущим поколениям столяров.

Как и вся продукция Woodpeckers, приспособление Precision Taper Jig точно обрабатывается и тщательно проверяется на нашем заводе в Стронгсвилле, штат Огайо (к югу от Кливленда).

Правила кредитной карты: Обратите внимание; если вы платите кредитной картой, с вас не будет взиматься плата до тех пор, пока ваш заказ не будет готов к отправке. Однако Paypal и другие платежные сервисы могут взимать плату во время размещения заказа.

Часто задаваемые вопросы:

Что входит в комплект 32-дюймового PTJ-32?
A: 32-дюймовый профиль и салазки, (2) зажимные ручки; индекс шкалы 0–7; индекс шкалы 0–15; комплекты крепежа для монтажа весов; (1) короткопролетный зажим с крепежом; комплект крепежа для монтажа салазок .

Что входит в комплект расширения PTJ-EXT?
A: 16-дюймовый профиль и салазки; (1) дополнительная зажимная рукоятка; (1) зажим для длинного пролета с крепежными элементами; крепеж для установки удлинительного комплекта; крепеж для монтажа салазок.

Что входит в комплект поставки 48 дюймов PTJ-48 ?
О: Включено все содержимое PTJ-32 и PTJ-EXT.

Можно ли с помощью этого приспособления вырезать четырехсторонние конусы?
О: Да.Умножьте первоначальный угол конусности на 2, установите индекс угла на новое значение угла и прижмите ложу к жертвенному столу , чтобы срезать конусность на противоположной стороне. Существующий конусный срез будет располагаться напротив приспособления.

{{#categories_without_path}} в {{{categories_without_path}}} {{/categories_without_path}} {{#_highlightResult.color}} {{#_highlightResult.color.value}} {{#categories_without_path}} | {{/categories_without_path}} Цвет: {{{_highlightResult.color.value}}} {{/_highlightResult.color.value}} {{/_highlightResult.цвет}}

{{price.USD.default_formated}} {{#price.USD.default_original_formated}} {{price.USD.default_original_formated}} {{/price.USD.default_original_formated}} {{#price.USD.default_tier_formated}} От {{цены.USD.default_tier_formated}} {{/price.USD.default_tier_formated}}

Оправдано ли снижение дозы высокодозной опиоидной терапии без согласия? | Журнал этики

Аннотация

В этом случае рассматривается так называемый наследственный пациент, чье поведение и симптомы отражают наследие прошлого агрессивного назначения опиоидов врачом. Некоторые лица, назначающие рецепты, могут чувствовать себя обязанными снижать дозы опиоидов для таких пациентов, но в этой статье утверждается, что несогласованное снижение дозы для пациентов со стабильной опиоидной терапией недопустимо, потому что это подвергает пациента риску и причиняет вред человеку в ошибочной попытке улучшить системное нарушение. .Возможно, это удивительно, но этот аргумент подтверждается современными данными и рекомендациями по лечению боли, ориентированной на пациента.

Д-р Г., врач семейной медицины, ведет прием нового пациента, г-на Т., чей многолетний врач, д-р А, недавно вышел на пенсию. Г-ну Т. 58 лет, и он ежедневно принимает внутрь 170 морфин-миллиграммовых эквивалентов (ММЕ) оксикодона для лечения боли при хроническом панкреатите. Доктор Г. потрясен такой большой дозой и спрашивает об этом мистера Т.Г-н Т. объясняет: «Я уже некоторое время принимаю эту дозу. У доктора А раньше были люди из компании, выпускающей этот препарат, которые посещали его клинику, так что он знал, что делает».

Доктор Г. сидит и отвечает: «Может быть, это и правда, но я не могу прописать такое количество. Со временем вы научились переносить это количество этого препарата, но это нехорошо для вас; это небезопасно. Я собираюсь помочь вам снизить дозу, чтобы постепенно привыкнуть к более низким дозам. Мы внесем это изменение вместе со временем».

Мистер Т выглядит напуганным.«Послушай, у меня раньше заканчивались таблетки. Когда это случилось, я никогда в жизни не чувствовал себя таким больным и несчастным. Я не хотел жить». Раздраженный и начавший паниковать, мистер Т. настаивает: «Мне нужно продолжать делать то, что работает на меня сейчас! Вы хотите сказать, что доктор А ошибался все это время? Вы говорите: «Со временем мы внесем это изменение вместе». Что это значит? Сколько времени это займет?»

Доктор Г. подозревает, что опиоидная терапия в первую очередь лечит физическую зависимость, вызванную лекарством, а не первоначальную боль.Основываясь на недавних рекомендациях, она также не считает, что хроническая опиоидная терапия была хорошей стратегией для мистера Т. Она задается вопросом, следует ли прямо сказать об этом мистеру Т и что делать дальше.

В связи с опиоидным кризисом в Америке клиницисты по всей стране вынуждены назначать меньше опиоидов, поскольку ученые неоднократно заявляли, что они, по крайней мере, частично виноваты в более широкой эпидемии передозировки наркотиков. ^1,2,3,4 Руководящие принципы, подобные опубликованному Центром по контролю и профилактике заболеваний (CDC), призывают к осторожности при назначении опиоидов или их увеличении, но неясно, как добиться такого сокращения. ⁵ Руководство Центра по контролю и профилактике заболеваний США, однако, было широко неверно истолковано как предписание отменить назначение для существующих пациентов ⁶ — в частности, для устаревших пациентов , так называемых из-за их длительного использования часто высоких доз опиоидной терапии является наследием прошлой, более агрессивной практики назначения лекарств. Хотя некоторые пациенты, вероятно, достигли этого статуса из-за того, что их врачи не соблюдали нормы назначения, многие этого не сделали; длительная опиоидная терапия просто считалась приемлемой, а иногда даже обязательной, в конце 1990-х и начале 2000-х годов, когда боль считалась «пятым жизненно важным признаком», а опиоиды продавались клиницистам фармацевтическими компаниями как безопасные и эффективные. ⁷

Г-н T, вероятно, является одним из таких пациентов, и он представляет собой одну из самых сложных проблем современной практики обезболивания: поскольку он так долго принимал опиоиды, он физически зависит от высокой дозы и боится, что его поставка будет прекращена. К таким случаям нужно подходить с чрезмерной осторожностью. Когда физическая зависимость пациента вызвана прошлыми неправильными назначениями и клиническим ведением, этическая структура текущих решений о назначении меняется — и должна меняться.В частности, клиницисты должны учитывать как автономию пациента, так и свою обязанность не усугублять ятрогенный вред уязвимым пациентам. Далее я утверждаю, что из этих соображений следует, что недопустимо уменьшать дозу таких пациентов, как г-н Т., без их согласия.